人民币汇率变动对浙江外贸的影响分析【文献综述】

3.0 文小白 2023-11-10 14 0 66KB 7 页 10文币

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题　　目：　人民币汇率变动对浙江外贸的影响分析

引言

人民币升值是当前我国经济发展面临的热点问题之一，由于汇率具有调节

外贸流向与结构的功能，升值的效应也集中体现在对外经贸领域。 2005 年7月

21 日人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率升值幅度明显增大，至今人民

币对

美元已累计升值 8.68%，而且这种升值的步伐并没有停止。另一方面，自从中国

加入 WTO 世贸组织以后，美国及世界金融大鳄就虎视眈眈的盯着人民币自由

兑换，企图迫使我国打开汇率管制这道大门。因此至 2008 年2月底对美元名义

汇率已升值 16%，达到 7.1 人民币元兑 1美元的水平，从而打破了人民币自

1994 年以来对美元名义汇率在 8.27 人民币元兑 1美元左右水平上的长期稳定。

人民币的持续升值，与所面临的三种压力息息相关。这三种压力分别是在来

自国家之间外汇交易的市场压力；来自各国政府为了维护自身利益的博弈，也

就是政治压力；还有政策性压力，我国前一时期的 CPI 指数居高不下，尤其是

来自农产品及原材料的价格上涨，使经济面临短期通货膨胀的压力，政府有可

能考虑人民币升值。在巨大的升值预期下，人民币持续升值，且波动浮动加大。

经济生活总是具有一定的连续性，在新的形势下人民币的升值，将会对我

国经济的各方面带来重大影响。对于浙江省来说，人民币汇率的调整也是其外向

型经济发展中的一大热点，其升值的压力与过程将对浙江省对外贸易结构产生

持续影响。2008 年，浙江全年完成外贸进出口总额 2111.7 亿美元，较上年增长

19.4%，与此同时，浙江省对外贸易顺差则高达 975.4 亿美元。以上数据充分表

明，作为一个对外贸易的大省，浙江省的外向型经济一直保持高速增长的势头。

在人民币升值的背景下，对其外经贸领域的发展将受多大的影响?是否有利于对

外贸易的结构升级，促进外贸增长方式的转变，增加进出口商品的附加值？这

些都是需要大力研究的。

本文将联系浙江省开放型经济运行实际，切合当前我国经济发展热点，就

人民币汇率升值对浙江外贸的影响展开分析，从而对人民币升值下浙江省开放

型经济的健康发展提供有益的参考。

一、相关理论研究

(一)托马斯·孟的汇率变动观点

关于汇率变动对贸易影响的最早理论可以追溯到重商主义者托马斯·孟

(Thomas Mun)的论述中。托马斯·孟在讨论贸易差额如何影响汇率变动后指出，

汇率变动同样也会影响贸易差额的变化。他认为，“在汇兑商压低我们的币值是

于外人不利而于我们有利的”，这是因为，压低汇率的做法必然引起汇率上升，

而本国货币汇率上升，在对外贸易中就可以拿少量的货币去购买外国商品，而

外国人在购买本国商品时却要拿出更多的货币，这样就会有更多的货币流入国

内。虽然如此，托马斯·孟仍然认为保持一国货币稳定是十分重要的。基于历史条

件的限制，托马斯·孟未能对他所处的金本位时期的货币贬值对贸易发展的影响

机制做出清晰的阐述，也未能分析汇率变动对贸易数量的影响。

（二）汇率波动贸易效应的弹性分析

马歇尔于19 世纪末创立了弹性学说，用来分析一般商品价格变化对供求关

系的影响，并提出了“进出口需求弹性”的概念。到了 20 世纪30 年代，金本位

制崩溃，各国竟相将本币贬值，阿巴·勒纳(Abba Lemer)就货币贬值对贸易收支

影响的弹性恒界值的确定进行了深入的探讨。两种理论的结合提出了著名的“马

歇尔--勒纳条件”，指出在一国进出口商品的供给弹性趋于无穷大的条件下，如

果该国进出口商品的需求弹性之和大于 l，那么该国货币对外贬值就一定能够改

善其贸易收支状况。”

以“马歇尔--勒纳条件”为核心的弹性分析理论认为：一国货币贬值能不

能改善贸易收支，关键取决于四个弹性：出口商品的需求弹性、进口商品的需求

弹性、出口商品的供给弹性以及进口商品的供给弹性。在国际市场上，由于买方

市场的存在，需求对生产起着重要的引导作用，因此，货币贬值对出口的促进

作用要以足够大的出口需求弹性为前提，通过足够大的供给弹性来实现。同样，

进口商品的需求弹性越大，货币贬值对进口的抑制作用也就越强，进口商品的

供给弹性较小或无弹性，则更可能降低进口产品的供给价格，使货币贬值国获

得价格上的好处。从以上分析可以看出，如果一国货币贬值的目的在于改善贸易

收支的话，则希望出口商品的需求弹性、进口产品的需求弹性以及出口产品的供

给弹性越大越好，而进口商品的供给弹性则越小越好。“马歇尔--勒纳条件”对

于这四个弹性值在满足何种条件下才能改善贸易收支做出了明确的回答。

（三）汇率波动贸易效应的吸收分析

吸收分析方法是由亚历山大(S.S.Alexander)20 世纪50 年代首先提出的。他

根据凯恩斯的宏观经济理论，把国际收支当作宏观变量与整个国民经济联系起

来，认为只有当一国生产与服务的增加超过它的吸收能力(国内居民支出)时，

该国的贸易差额才能改善，同时并指出，如果经济最初处于充分就业状态，货

币贬值要配合必要的通货紧缩政策。吸收分析法采用一般均衡分析，更加注重宏

观经济对贬值的反应。该理论指出，贸易差额是国民收入与国内吸收的差额，汇

率变动通过影响国民收入和国内吸收进一步影响贸易收支。货币贬值能否改善贸

易收支一方面取决于国内的宏观经济状况即国内经济是否处于非充分就业。如果

国内经济已经实现充分就业，那么贬值不但不会改善贸易收支反而会导致物价

上升另一方面。只有当国内的边际吸收倾向小于时，货币贬值才能引起收入的增

加大于吸收的增加，贬值才能改善贸易收支。吸收分析法强调本币贬值降低了国

内商品的相对价格及国内产量和收入对贸易存在的反馈效应，故贬值对改善贸

易收支的效果要比完全的弹性分析法小。

（四）固定汇率制崩溃后的相关理论发展

20 世纪70 年代之前，汇率波动贸易效应的理论研究主要集中在汇率变动对

贸易流量调整和贸易平衡的影响．但是，在布雷顿森林体系中美元于 20 世纪60

年代贬值而美国的国际收支却无法得到改善；布雷顿森林体系崩溃后，特别是

80 年代以来，浮动汇率制下汇率大起大落而进出口价格却相对稳定等事实，使

人们越来越关注汇率传递问题的研究。

汇率传递通常被定义为贸易品的进口国货币价格对进口国货币与出口国货

币之间汇率变化的反应弹性。对汇率传递问题的研究形成了不完全汇率传递理论

主要有鲁迪格·多恩布什(Rudiger Dombush)和保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)的

“不完全竞争、产业组织与汇率传递理论”，迪克希勒和克鲁格曼的“沉淀成本

理论与汇率传递理论”，费尔特和微南帕尔的“市场份额与汇率传递理论”。不完

全汇率传递理论分析了汇率变动后贸易商的价格决策行为，从不同角度研究了

导致汇率不完全传递的因素，强调了不完全竞争、产业组织、沉淀成本、汇率预

期、市场份额，生产全球化以及随机性冲击的影响。在影响因素存在的情况下，

不完全汇率传递理论揭示了汇率变动对国际贸易影响的有限性，从而对浮动汇

率制下汇率波幅增大而贸易却快速增长的现象提供了一种合理的解释，这在一

定程度上也反驳了固定汇率制的支持者认为浮动汇率不利于国际贸易发展的观

点。从政策含义上看，不完全汇率传递理论说明，通过汇率变动来改善贸易差额

的效果是有限的，与固定汇率制度相比，在浮动汇率制度下需要更大的汇率变

动才能消除贸易收支的不平衡，因此政府欲通过汇率变动来改善贸易差额，汇

率调整必须是大而持久的变动。汇率传递理论从市场组织和市场变动分析汇率对

进出口价格的影响，更贴近现实情况。

从上面的理论回顾中可以看到，汇率波动贸易效应的各种理论各有侧重，

同时也都存在着各种不足。其中，弹性分析法更侧重汇率波动影响的技术分析，

而吸收分析法更侧重研究汇率政策对国际收支的调节。

二、国内外研究现状

汇率问题既是国际金融理论研究中的焦点问题，也是国际经济实践中所有

关系的一个集中反映。应该说国内外对于汇率波动的贸易影响已经进行很多相关

研究，并且在实际应用中也起到了重要的指导作用。

（一）国外学者相关观点

l、汇率变动对进出口存在正面影响

美国经济学家克鲁德曼(Paul Krugman，1989)

【1】

对美国的实际汇率与贸易收

支之间的关系进行了研究，得出实际汇率贬值有利于改善一国的贸易收支的结

论。

Marquez(1990)【2】以欠发达国家整体为对象，研究的时间段为1973-1985 年，

采用季度数据，进行实证分析，得出的进出口价格弹性之和分别为 -1.44 和-

0.78，马歇尔--勒纳条件得以满足，证明贬值在一定程度上可以改善贸易收支。

埃莉诺(Eleanor Doyle，2001)

【3】

考察了汇率波动如何影响爱尔兰对其重要的

贸易伙伴大不列颠及爱尔兰联合王国的出口影响，分析汇率波动影响采用了

GARCH 模型，协整与误差修正理论，实证结果表明不论名义或真实汇率波动

对爱尔兰的出口都具有积极影响。

Ilhan Ozturk 和 Huseyin Kalyoncu【4】发现对于匈牙利和土耳其来说，汇率波

动对其实际出口有积的极影响。

Baak Saangjoon(2008)【5】使用1986 年第一季度到 2006 年第二季度的季度数

据，运用协整向量回归分布模型检验中美双边实际汇率对两国间贸易的影响，

研究表明，以 1994 年一季度为分界线，在此之前人民币贬值1%使中国对美国

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毕业论文文献综述题　　目：　人民币汇率变动对浙江外贸的影响分析引言人民币升值是当前我国经济发展面临的热点问题之一，由于汇率具有调节外贸流向与结构的功能，升值的效应也集中体现在对外经贸领域。2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率升值幅度明显增大，至今人民币对美元已累计升值8.68%，而且这种升值的步伐并没有停止。另一方面，自从中国加入WTO世贸组织以后，美国及世界金融大鳄就虎视眈眈的盯着人民币自由兑换，企图迫使我国打开汇率管制这道大门。因此至2008年2月底对美元名义汇率已升值16%，达到7.1人民币元兑1美元的水平，从而打破了人民币自1994年以来对美元名义汇率在8.27人...

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