浙江民营企业对外直接投资区位选择策略分析[文献综述]

3.0 文小白 2023-11-10 15 0 54.5KB 7 页 10文币

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题　　目：　　浙江民营企业对外直接投资区位选择策略分析

引言

20 世纪 80 年代以来，全球跨国对外直接投资呈快速增长的态势。近年来，

我国的对外直接投资规模也在不断增大，民营企业的比重不断增加，浙江作为

我国民营经济的发祥地，在对外直接投资中也走在全国前列。对外直接投资活动

中面临的首要问题就是区位选择问题，因为不同国家、不同地区的投资环境存在

着极大差异，直接影响到企业对外直接投资活动的收益及成败。

本文对国内外有关对外直接投资区位选择理论进行梳理，为浙江省的对外

直接投资区位选择提供理论指导。这种研究不仅对浙江民营企业对外直接投资促

进区域经济持续发展很有意义，而且对推进我国省级区域民营企业的国际化进

程，促进企业长远发展具有普遍意义和参考价值。

一、对外直接投资的内涵与界定

对外直接投资是国际直接投资中的一种。所谓国际直接投资是指一国的投资

主体通过投资对另一国的某企业有持久利益和一定程度的控制力。持久利益意味

着在直接投资者和直接投资企业之间存在长期关系，并对企业管理具有相当大

的影响。国际货币基金组织和经济合作与发展组织建议，在具体确认一项投资是

否是直接投资还是其他形式的投资（如证券投资）时，以 10％为划分标准，即

直接投资者应拥有直接投资企业 10％或以上的股权或投票权。

国际直接投资有内向和外向之分。内向的国际直接投资一般称为外国直接投

资，外向的国际直接投资即对外直接投资。按照我国《对外直接投资统计制度》

中所下的定义，对外直接投资是指我国企业、团体在国外及港澳台地区以现金、

实物、无形资产等方式投资，并以控制国(境)外企业的经营管理权为核心的经济

活动。对外直接投资的内涵主要体现在某经济体投资于另一经济体而实现其持久

利益的目标。对外直接投资业务包括在境外的生产性投资（如投资办厂、加工装

配、资源开发等）、贸易性投资（如设立贸易公司、办事处等）和金融性投资

（如境外设立分行、财务公司等）。

二、国外对外直接投资理论回顾及研究现状

随着国际直接投资在全球范围内的迅速增长，国际直接投资问题已经成为

近年来研究的热点之一。国外对国际直接投资的研究从 20 世纪 60 年代开始，发

展于 70 到90 年代，其理论重点是投资动机、投资决策和投资流向三个问题。其

中，投资流向就是区位(投资地点)选择问题。考察所有的对外直接投资理论，都

或多或少地涉及到区位选择问题。

（一）国外对外直接投资区位选择理论回顾

1．以区位经济学为基础的理论，以成本学派和市场学派为代表。杜能

(J．H．Thunen)等成本学派认为跨国公司进行区位选择的目标是成本最小化，

由于各国的劳动力成本和技术水平不同，运输和通讯费用不同，相关产业发展

水平也不同，使得在投资国选择时成本因素至关重要。克里斯塔勒

(W．Christaller)和勒施(A．Lorsh)的市场学派认为随着科技的高速发展,运输成

本已不再是决定选址的主要因素，产品的销售才是中心问题。因此，关税、自然

资源、风险、行政手续都需考虑。

2．以产业组织理论为基础的理论，以内部化理论和国际生产折衷理论为代

表。海默(S．Hymer．1960)认为企业到海外进行直接投资的原因在于拥有特定优

势，力图借此牟取更大的利润。凯夫斯(R ．Caves ．1974) 、约翰逊

(Johnson．1970)和巴克利(P．Buckley，1976)等对其进行补充，认为中间产品市

场是不完全的，必须通过内部化来达到节约交易成本的目的。因此，那些造成市

场不完全的国家正是对外直接投资应选择的投资区位。真正将区位因素和对外直

接投资结合，并明确提出来的学者首推英国里丁大学教授邓宁

(J．Dunning．1977)。他认为，区位因素是决定对外投资的充分条件，它不仅决

定了企业对外直接投资的倾向，而且也决定了它们对外直接投资的部门结构和

国际生产的类型。

3．以国际贸易学说为基础的理论，以边际产业扩张理论为代表。小岛清

( Kojima K)提出的该理论的基本内容是：对外直接投资应该从本国己经处于或

即将处于比较劣势的产业依次进行。对外直接投资产业在母国属于边际产业，居

于比较劣势，而在东道国却拥有潜在的比较优势。因此，对外直接投资必然按照

母国的边际产业顺序进行，投向在这些产业拥有潜在比较优势的国家。

通过比较以上理论，我们发现区位理论以东道国区位优势为出发点决定企

业的投资地点，而对外直接投资理论以企业的自身优势为出发点，附带推导出

对外直接投资的流向。但这些理论都是以发达国家为研究对象的，因此在指导浙

江省对外直接投资上有一定的局限性，对一些复杂的对外直接投资现象及流向

仍然无法做出合理地解释和说明。

（二）国外直接投资区位选择实证分析

一个相对成熟的经济体通过对外直接投资(FDI)，在全球开拓市场和利用要

素差异进行国际化生产。从已有的实证研究文献来看，宏观层面的东道国市场规

模、双边贸易联系、税收和母国经济发展水平等都是文献中讨论较多的对外直接

投资区位选择的主要决定和影响因素。

(1)关于东道国市场规模的文献研究

对FDI 决定因素的研究表明，东道国市场规模是 FDI 的显著决定因素，这

一结论在实证研究中比较一致。一些研究者使用 GNP 或人均 GNP 作为代理变量

如Root&Ahmed(1979)，Lunn(1980)，Scaperlanda&Balougn(1983)，认为人均收

入数据比GNP 或GDP 总值数据更好(特别在发展中国家)。一些研究者使用市场

规模增长率作为 FDI 流动的解释变量 (Barrell&pain ，1996 ；

Bhasin&Economu ，1994 ；Dunning ，1997 ；Summary ，1995 ；Tcha ，1998 ；

UNCAD，1993)。Culem(1988)回顾六个工业化国家之间的 FDI 双边流动，认为

东道国市场规模与市场增长率、单位劳动成本、贸易流动、规模经济一起构成FDI

流出的主要决定因素。一些研究者研究东道国市场潜力的重要决定因素，如

Culem(1998)，Gerlowskietal(1994)，认为东道国市场潜力包括总人口和购买力等

因素。

(2)关于双边贸易关系的文献

在文献中，贸易与 FDI 的关系被描述为相互替代(Vernon，1966)，相互补充

(Helpman，1984；Itaki，1991；Markuson，1985；Meredith&Maki，1992)，或

者公司国际化的一个连续过程（Johanson&Vahnle，1997；Johanson1976）。在一

个连续过程，跨国公司利用通过先前贸易联系积累的东道国市场的知识，在东

道国市场进行投资(JohanSon&VahIlle，1997)。Leichenko&Erickson(1997)强调两

者间的相互作用与因果联系，因为进入的一种模式是另一种未来进入模式的必

需过程。另一个讨论较多的与贸易相关的 FDI 决定因素是东道国的贸易政策的自

由度。从东道国的角度来看，反倾销措施有时被当作事实上的引诱投资的政策

(Ray Barrell，Nigel Pain，1999)。也有研究者持相反意见，如 Culem(1988)和

Mudambi(1995)表明在关税非关税壁垒与FDI 之间的关系并不显著。

(3)东道国税收

大部分研究将税收作为 FDI 的决定因素，主要由于税收激励的公共政策含

义(Dunning ，1996) 。理论上，高公司税减少公司净收益，从而阻碍

FDI(Hartman，1981)。实证结果却表现为两种倾向，一部分研究并没有发现东道

国公司税对FDI 有显著影响 (Graham&Krugman ，l992 ；

Mody&Srinicasan ，1990 ； S1emrod ，1990 ；

Wheeler&Mody，1992)。Grah am&Krugman(1992)表明美国1990 年代早期的公司

税的变化对 FDI 的流入没有影响。一部分研究发现东道国公司税对FDI 有重要影

响， Hartman(1981 ，1984) 的开创性工作发现税收与 FDI 的负向相关。

Lizondo(1990)认为由于母国和东道国的税收体制影响 FDI 的净收益，因而对吸

引和排斥 FDI 有重要影响。对 FDI 在美国的区位比较研究中，Hines(1996)发现税

率对FDI 流入美国的区位选择有相当大的影响。

(4)母国经济发展水平

Dunning(1980)利用其折衷理论，分析一国的对外直接投资量的大小与该国

的经济发展水平密切相关。他用人均国民收入来衡量一个国家经济发展水平。一

个国家的净对外投资额与该国经济发展水平在一定阶段内成正比，经济发展逐

渐提高，其净对外投资额也逐渐增大。Andreff(2002)在对转型国家的跨国公司的

研究中，以母国GDP、人口、产业结构、技术发展水平、GDP 增长率、汇率变动作

为解释变量，研究转型国家对外直接投资存量，其结论表明，母国经济发展水

平、国内市场规模是 FDI 流出的主要决定因素，母国的产业结构也有影响，技术

不是一个强烈的决定因素，汇率的短期波动无影响。

三、国内对外直接投资理论回顾及研究现状

近年来，随着我国经济的快速发展，企业实力的不断增强，我国企业对外

投资规模不断扩大，国内学者对我国企业对外直接投资的区位选择问题的研究

也在不断深入，取得了一些成果。对我国企业区位选择问题的研究主要集中在以

下几

个方面。

(1)关于对外直接投资的区位选择理论

中国理论界提出的主要观点有：李雪欣(2002)提出了就近基准原则，认为

中国对外直接投资发展初期的区位选择应遵循地理上的“就近原则”，也就是

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毕业论文文献综述题　　目：　　浙江民营企业对外直接投资区位选择策略分析引言20世纪80年代以来，全球跨国对外直接投资呈快速增长的态势。近年来，我国的对外直接投资规模也在不断增大，民营企业的比重不断增加，浙江作为我国民营经济的发祥地，在对外直接投资中也走在全国前列。对外直接投资活动中面临的首要问题就是区位选择问题，因为不同国家、不同地区的投资环境存在着极大差异，直接影响到企业对外直接投资活动的收益及成败。本文对国内外有关对外直接投资区位选择理论进行梳理，为浙江省的对外直接投资区位选择提供理论指导。这种研究不仅对浙江民营企业对外直接投资促进区域经济持续发展很有意义，而且对推进我国省级区域民营企业的...

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