中小板上市公司财务绩效评价研究[开题报告]

3.0 文小白 2023-11-09 9 0 49.06KB 11 页 10文币

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开题报告

财务管理

中小板上市公司财务绩效评价研究

一、选题的背景、意义

（一）背景

2004 年，中小企业板在深圳证券交易所正式启动，中小企业板的成立，关

系着以创新经济方式推进国民经济发展的环境建设问题，对中国资本市场的发

展具有重大而深远的意义。当前中小企业在国民经济发展中有着举足轻重的地位

是经济增长的重要推动力量，而中小板上市公司作为中小企业中成长性，管理

水平较高的群体更是影响经济发展的重要因素。但现有的企业财务业绩评价指标

体系主要是针对大中型企业设定的，专门为中小企业量身裁定的指标体系还不

完善，为此本文将经过认真对比分析，考虑中小板上市公司与大企业相比具有

的规模小，但又极具成长性特征，筛选出适合于对其进行评价的财务指标，从

而构建出中小企业的财务绩效评价体系。自改革开放以来，随着我国经济体制改

革步伐的加快以及我国深圳和上海两个证券交易所成立以来，深、沪两个股票市

场已经成为我国经济发展的重要融资场所和大众的投资选择对象。上市公司在整

个国民经济的发展中的重要性日渐突出。而上市公司特别是中小企业板上市公司

的质量，成为社会各界和投资者关注的重点问题。因此任何一个经济体都需要关

注绩效评价这个问题。

（二）意义

科学、合理地评价上市公司财务绩效，成为我国证券管理机构、上市公司经

营者以及投资者共同关心的课题之一，财务绩效评价

1．研究中小板上市公司绩效，将有利于了解中小企业板的发展情况，同时

运用合理指标进行评价可以弥补我国在中小板上市公司绩效研究方面的空白，

有利于将国外先进评价方法有效结合到国内上市公司绩效研究中，有利于国内

绩效评价理论与方法的发展。

2．基于合理的绩效评价研究不仅能使企业对自身有一个合理的认识，更是

能为企业未来发展提供参考，尤其是在先进金融局势不稳定的情况下，合理的

绩效评价研究显得更为重要了。通过对中小板上市公司的绩效评价的研究，可以

准确了解我国中小板中大部分上市公司的绩效结果，了解中小企业板的态势，

同时选用经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）这两个较为科学的指标，

可以弥补我国以前所用的传统的绩效指标存在的问题，使结果更具参考价值。

3．通过对国内外绩效评价理论与方法的整理比较，不仅可以梳理大学中所

学的绩效方面的知识，增加书本中为涉及到的专业知识，同时还可以通过对各

个中小板上市公司的研究，了解我国中小板发展态势，从而从一个侧面了解中

国经济发展的情况，为自己了解社会、增长见识提供了很好的契机。

4. 传统的企业绩效评价指标存在一定的缺陷，其所包括的税后净利润、每

股收益等指标存在这低估成本，高估收益，从而是在此基础上的决策很可能较

大程度偏离预期目标，以及由于人为主观地给定权数这类现象的存在使得评价

结果失真。这就迫切需要有更为客观公正的绩效评价方法对企业绩效进行评价，

并作为企业未来发展决策的参考。经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）等

指标恰恰可以弥补传统且越绩效评价指标所存在的缺陷。

二、相关研究的最新成果及动态

（一）国外关于财务绩效评价的研究

1.国外对绩效评价的理论研究成果

1890 年，英国学者阿尔弗雷德·马歇尔在其著作《经济学原理》中提到：只

有在净利润基础上减掉投入资本以现行利率计算的利息，才能获得实际意义上

的利润，马歇尔将这种“实际上的利润”称为“经济利润”。这是剩余收益的最

早提法，它是经济附加值（EVA）法的基础。

黄卫伟，李春瑜在《EVA 管理模式》中指出，19 世纪末，工业革命导致了生

产力形式的变革，为适应管理大规模生产的需要，管理会计从财务会计中独立

出来，成本管理和财务业绩度量的思想体系应运而生。20 世纪初，适逢数理经

济学被引入美国，专业的统计学家也开始有机会在公开媒体上搜集到大量的会

计数据进行实证分析。业绩评价理论的发展应归功于那些试图了解美国公司内部

只能以提升其效率的统计学家、经济学家和经理们。

殷筱琴在《模糊综合评价在企业绩效评价中的应用研究》中指出，1932 年美

国管理专家罗斯提出了评价企业部门绩效的思想，并设计采用访谈方式了解部

门绩效。美国管理咨询大师詹姆斯·麦金西也在30 年代提出，应对企业进行定

期的管理状况评价。在评价活动中首先研究企业的外部环境，然后评价企业在该

行业中的竞争地位，在此基础上评价企业的战略、管理、财务状况和业务活动。

大卫·格拉斯曼，华彬在《EVA 革命——以价值为核心的企业战略与财务、

薪酬管理体系》中指出，20 世纪 60 年代前后，芝加哥大学的默顿·米勒和麻省

理工学院的弗兰克·莫迪里尼亚进一步完善了企业价值理论。正是这两个人的工

作，使企业价值由一个抽象的概念完全转化为一个系统的、明确的、可量化的理

论体系。企业价值等于未来现金流量折现值这一简单明确的观点很快得到普及和

认同，这一观点和费歇的NPV 理论也呈现出某种程度的契合。这一理论的提出和

改进为经济附加值法（EVA）的发展奠定了重要的基础。

曲向军，杨紫燕在《价值管理的方法》中指出，20 世纪 70 年代开始的“价

值管理”运动使 EVA 产生的背景之一。按照毕博管理咨询公司——原毕马威

（KPMG）咨询公司——的观点，VBM 的理念非常简单，即一项业务只有在它的

回报超过它的资本成本时才创造了价值。VBM 时一种使公司内部各级管理层的管

理理念、管理方法、管理行为、管理决策致力于股东价值最大化的管理机制，使

围绕一些核心环节的一整套管理体系。所有这些环节的实施都围绕同一个目标：

最大化股东价值。

2．国外对绩效评价的方法研究成果

（1）经济附加值法（EVA）

刘葵阳，张晓东，马永开在《业绩评价指标 EVA、MVA 及其理论基础》中指出

1982 年，一家名叫 STERN－STEWART 的管理咨询公司注册了一个叫做“economic

value added”(经济附加值)的绩效评价指标，简写为 EVA。EVA 是基于产生税

后营业收入所需资产投资和机会成本的业绩财务评价理论，它结束了多种目标

的混乱状况此后，无数的关于 EVA 的介绍和探讨的文章便出现在个两位媒体上。

这家公司以 EVA 管理实施为内容的咨询服务也获得了空前成功。

（2）平衡记分卡

孟宪海在《绩效评价与绩效改进》中提出：1992 年，哈佛商学院教授

Robert Kaplan 和David Norton 带领下的研究小组在“衡量未来组织的业

绩”的研究课题中，提出了平衡记分卡（或综合记分卡）。它是一种与企业长远

目标紧密联系、体现企业成功关键因素的财务指标和非财务指标所组成的业绩评

价系统，其业绩评价体系包括财务、客户、内部经营过程、学习与成长四个方面

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摘要：

开题报告财务管理中小板上市公司财务绩效评价研究一、选题的背景、意义（一）背景2004年，中小企业板在深圳证券交易所正式启动，中小企业板的成立，关系着以创新经济方式推进国民经济发展的环境建设问题，对中国资本市场的发展具有重大而深远的意义。当前中小企业在国民经济发展中有着举足轻重的地位是经济增长的重要推动力量，而中小板上市公司作为中小企业中成长性，管理水平较高的群体更是影响经济发展的重要因素。但现有的企业财务业绩评价指标体系主要是针对大中型企业设定的，专门为中小企业量身裁定的指标体系还不完善，为此本文将经过认真对比分析，考虑中小板上市公司与大企业相比具有的规模小，但又极具成长性特征，筛选出适合于对...

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