汇率、FDI和浙江省出口的相关性分析[开题报告]

3.0 文小白 2023-11-09 48 0 26KB 4 页 10文币

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开题报告

汇率、FDI 和浙江省出口的相关性分析

一、选题的背景、意义

浙江省作为我国经济大省之一，其经济最突出的体现是 FDI 的大量涌入和

对对外贸易尤其是出口的迅速增长。一方面，从上世纪八十年代开始利用 FDI,

九十年代初 FDI 大量涌入，2009 年利用 FDI 已达 99 亿美元；另一方面浙江省的

出口额从 1992 年的 35.71 亿美元发展到 2009 年的 1330.1032 亿美元，增长进

37.2 倍。但是自 2008 年以来，在次贷危机向非次贷市场进一步扩散、房地产衰

退、股市进入熊市等极端不利的共同因素的作用下，美国经济大幅减速，欧洲和

日本等发达经济体也未能幸免于难，都陷入经济衰退的困境之中。另一方面，

1994 年汇改以来，人民币汇率进入了快速升值阶段， 2006 年人民币升值

2．7％，2007 年继续升值 4．6％，2008 年 5 月时候人民币对美元的汇率终于破

“7’’，1 美元兑 6．9724 元人民币，相对于 2005 年 7 月升值了 15．4％，全

年人民币升值了 8．7％，2009 年，人民币兑美元汇率基本稳定在 6.6，国外要

求人民币升值的呼声依然存在。在这样的困难局面下，汇率和 FDI 对浙江省外贸

出口的影响引起了人们普遍的关注，本文基于 Panel Data 模型的实证方法分析

汇率、FDI 和浙江省外贸出口三者之间的关系，并对结果进行分析和解释，最后

对政府采取何种对外贸易政策以正确完善汇率制度提出一点实证后的建议。并为

浙江省在人民币升值，外部需求降低等不利因素下，增加出口，合理吸收和引

导外商直接投资，保持经济稳定增长提出一点政策建议，规避发展中的不利因

素。

二、相关研究的最新成果及动态

（一）国内外对实际有效汇率与对外贸易之间关系的相关研究

汇率作为价格体系的一个重要组成部分，它的变动影响着一国进出口商品

的

相对价格，进而影响着该国的贸易平衡和该国的贸易结构。

1.时滞效应分析法

货币贬值后，厂商会根据汇率的变动调整其进出口商品价格、产量和贸易量

签订合同时，一般认为进口合同比出口合同用外币支付的比重高，本币贬值，

总的出口利润的增加不足以补偿总的进口成本的增加，导致贸易收支立即下降。

在汇率传递阶段，虽然相对价格发生了变化，但在短期，进口数量难以下降，

出口的供给和需求也没有弹性，也就是说数量调整慢于价格调整，汇率贬值后

贸易收支可能进一步恶化。在长期，进出口需求弹性增加，当马歇尔•勒纳条件

成立时，贸易收支开始改善。整个过程中，贸易收支与汇率的关系在时问上呈 J

曲线形态。

2.吸收分析法

一国若想通过贬值改善贸易收支，必须满足两个条件：要么贬值可以带来

本国收入的增加；要么贬值可以使本国的实际支出减少，也就是吸收减少。否则

贬值只会带来通货膨胀和其它经济问题。

3.货币分析法

一国的国际收支逆差实际上是因为一国国内货币供应量超过名义货币需求量导

致的。在价格完全弹性，资本在世界市场完全流动，一国国内货币供给不影响产

出、利率的前提下，国际收支完全是货币现象，贬值是否能改善国际收支，取决

于实际货币供求的变化。Ilhan Ozturk 和Huseyin Kalyoncu（2009）对韩国、匈

牙利等六国的 1980 年到 2005 年的贸易数据，运用格尔-格兰杰的协整技术，得

出汇率波动频繁，汇率的不确定性，对贸易有着显著的负效应。杨路（2009）以

人民币升值压力为出发点，以弹性理论和贸易结构理论为依据，分析我国在人

民币升值压力下对外贸易的问题，得出人民币升值对我国贸易产生负面影响。

（三）国内外对 FDI 与对外贸易之间关系的相关研究

第一，外商直接投资与国际贸易的互补性。1997 年，小岛清提出的比较优

势理论认为，失去比较优势的企业可以利用其标准化的技术和雄厚的资金进行

对外直接投资。在东道国和母国经济结构互补的前提下．这种来自于母国失去比

较优势产业的对外直接投资。将流向东道国具有比较优势的产业，从而增强双方

的贸易基础．因此具有“贸易创造”效应。

第二，外商直接投资与国际贸易的替代性。1957 年，蒙代尔在《国际贸易与

要素流动》一文中，假设在规模报酬不变的生产技术下。通过一个模型。从静态

角度考察了贸易和投资相互替代的两种极端情况．即禁止性投资如何刺激贸易．

已经禁止性贸易如何刺激投资。分析了国际贸易与要素流动在一定程度上是可以

互相替代的。当商品贸易存在障碍时。国际资本流动可以弥补和调节各国间需求

与供给的不平衡以达到世界均衡。并导致资本要素价格和商品价格的均等化。而

当生产要素由于某些原因不能在国际间发生转移，且不存在任何贸易障碍的情

况下。只要资源禀赋有相对差异，两个国家之间就必然会发生贸易，其结果是实

现世界均衡和商品及要素价格均等。

第三，外商直接投资与国际贸易间的替代与补充交织性。

Markusen&Venable(1998)在解释外商直接投资与对外贸易间的关系时。将投资分

为国内投资、垂直型投资和水平型投资 3 种方式。垂直型投资与国际贸易产生互

补效应．水平型投资与国际贸易产生替代效应．而各国知识资本禀赋的差异使

外商直接投资与国际贸易的互补性和替代性交织存在。Patrie(1994)根据投资的

动机。将外商直接投资分为市场导向型、生产导向型和贸易促进型3类．并提出

市场导向型的外商直接投资与国际贸易之间存在替代关系。而生产导向型和贸易

促进型的外商直接投资与国际贸易之间存在互补效应。

（二）国内外对 FDI 与实际有效汇率之间关系的相关研究

理论上讲，汇率波动可以通过多个途径影响外商直接投资

(Dewanter，1995)，

第一，汇率贬值导致国内的劳动成本以及其他生产投入价格的相对下降，

从而导致国内生产的具有成本优势，从投资国企业的角度来看，这意味着对东

道国的投资变得更加低廉，同时劳动力成本的降低导致了劳动力需求与就业的

上升，这又间接提高了东道国资本的报酬率，生产成本的降低与资本投资回报

率的上升，无疑将导致东道国的外商直接投资增加(Gross&Trevino，1996)。吴

凯波（2010 年）利用中国 1979 年到 2008 年 FDI 量和进出口贸易量的时间序列

数据,采用协整检验和Granger因果关系检验,对外商直接投资与我国对外贸易

的关系进行了检验。协整检验的结果表明,FDI 与出口和进口之间存在长期均衡

关系,FDI 对我国出口和进口都具有正的边际产出,且对出口的边际产出更大;而

Granger因果关系检验的结果则表明,出口和进口的增长是 FDI 增长的原因。

第二，除了通过成本—收益途径影响外商直接投资外，汇率波动还可以通

过不完全资本市场渠道来影响到外商直接投资(Froot&Stein，1991)。他们认为

从不完全资本的理论上讲，外部融资的成本比内部融资的成本更为昂贵，投资

者财富地位的任何改变都将转移到对投资的需求上。与成本优势导致的投资不同

不完全资本市场渠道引致的FDI一般是外资并购国企。所以，无论是成本优势还

是不完全资本市场渠道，实际有效汇率的贬值导致的结果是FDI的上升。

第三，汇率波动影响FDI的另一个途径就是投资国的汇率相对升值将导致投

资国对外投资对出口的替代。汇率的相对升值将导致投资国的出口品变得更加昂

贵，从而使得投资国的出口产品丧失成本优势，这样，投资国企业将重新调整

企业的生产布局，把生产企业由投资国转移到东道国(Froot&Stein，1992)。这

样的结果是东道国货币相对于投资国货币的贬值，将导致投资国对东道国更大

规模的对外直接投资。反过来，如果东道国的汇率升值，将不利于于东道国吸引

更多的外商直接投资。贸易收支的顺差和FDI的大量流入是近来人民币升值压力

的重要来源，人民币的升值在一定时期内不会恶化我国的贸易收支，但会对FDI

的流入产生一定的负面影响（陈杰2007）

三、课题的研究内容及拟采取的研究方法、研究难点，预

期达到的目标

（一）研究内容

浙江省作为中国经济大省，出口对经济的拉动作用尤为显著。2009年，浙江

省利用FDI达99亿美元，出口额达1330.1032亿美元。但是，自2008年以来，在次

贷危机向非次贷市场进一步扩散、房地产衰退、股市进入熊市等极端不利的共同

因素的作用下，美国，日本和西方发达国家都陷入经济衰退的困境之中。另一方

面，1994年汇改以来，人民币汇率进入了快速升值阶段，2000至2009年，人民

币兑美元升值20%以上，2010年汇率基本稳定在6.6，国外要求人民币升值的呼

声依然存在。汇率升高进一步威胁出口，增加进口，同时又促进了外商直接投资

在这样子的一个不利局面下，汇率和FDI对浙江省外贸出口的影响引起了人们普

遍的关注。

文章选取1995年-2010年美国，英国，德国，法国，意大利，日本，加拿大

七国数据，人民币汇率，FDI，浙江省与各国贸易收支差额，各国对美元汇率等

数据为研究对象，运用基于运用Panel Data 模型作为分析手段，得出外商直接

投资(FDI)、汇率和外贸出口这三个变量之间的相关性。

（二）研究方法

实证分析：本文主要采用面板数据分析，包括模型的设定，模型设定检验，

最终得出宏观经济变量之间的长期均衡关系。

（三）研究难点

本文主要的难点在于

1、数据的选择

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摘要：

开题报告汇率、FDI和浙江省出口的相关性分析一、选题的背景、意义浙江省作为我国经济大省之一，其经济最突出的体现是FDI的大量涌入和对对外贸易尤其是出口的迅速增长。一方面，从上世纪八十年代开始利用FDI,九十年代初FDI大量涌入，2009年利用FDI已达99亿美元；另一方面浙江省的出口额从1992年的35.71亿美元发展到2009年的1330.1032亿美元，增长进37.2倍。但是自2008年以来，在次贷危机向非次贷市场进一步扩散、房地产衰退、股市进入熊市等极端不利的共同因素的作用下，美国经济大幅减速，欧洲和日本等发达经济体也未能幸免于难，都陷入经济衰退的困境之中。另一方面，1994年汇改以来，...

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