企业不同生命周期阶段财务策略研究—以雅戈尔公司为例[开题报告]

3.0 文小白 2023-11-09 33 0 32.5KB 8 页 10文币

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开题报告

企业不同生命周期阶段财务策略研究—以雅戈尔公司为例

一、论文选题的背景、意义：

（一）背景

世界上没有一个企业可以存在 1000 年、500 年，甚至 300 年。企业的发展

与生命等有机体发展一样，都有其产生、发展、衰落和消亡的这样一个时期，

它就是生命周期。无论企业处于何种生命周期，其财务战略都是一直伴随着企

业的，企业离不开财务战略，否则就失去企业存在和发展的动力了。因为企业

在不同生命周期有不同发展战略目标，所以才会有财务策略的不同选择，财务

策略的实施与企业的生命周期紧密相连。目前我国企业界在战略管理方面尚缺

乏一定的科学性，很多企业领导还停留在经验管理和主观战略阶段，对财务策

略与公司的整体战略的关系还体会不深。企业应充分认识到其所处的生命周期，

只有这样才能准确实施与企业生命周期相符合的各种管理策略。在这些所有策

略中，企业的财务策略是其总体战略的重要组成部分，起着十分重要的作用。

一个企业要想实现自己最终的目标，没有财务策略是不可想象的，也是不可能

的，没有财务策略的企业是不能称之为企业的。

（二）意义

策略是战略的具体化。在众多的企业生命周期研究中，学者们一般都是按

照企业的生存和发展阶段以及每个阶段伴随的特征及规律来进行研究的。企业

的生存和发展总是有着大致相同的模式，即企业生命周期均可分为四个阶段：

初创期、成长期、成熟期和衰退期。财务策略是为适应公司总体的竞争战略而

筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略，是公司整体

战略的重要组成部分。财务策略具有以下主要特征：支持性、互逆性、动态性

和全员性。财务战略总体目标的规划与定位的立足点是企业的战略发展结构规

划。战略发展结构清晰与否，不仅关系着企业财务策略定位的准确性，而且也

直接决定着整体资源配置的有序性与运转的高效率性，对企业的存亡与兴衰产

生着至关重要的影响。财务策略必须随企业发展周期来决定。在不同的发展阶

段，企业面临的市场环境往往差异悬殊，从而财务策略的侧重点也不尽相同。

企业在实施自己的财务战略时，应具体分析行业和企业现状并作出不同的

选择。因此，本文在阐明企业财务策略及其重要意义的基础上，以雅戈尔公司

为例，根据企业不同生命周期阶段的经营特点和财务风险，分析说明企业不同

生命周期阶段的财务策略及其具体实施方法，为企业制定和实施科学合理的财

务策略，提升财务管理水平和市场竞争能力，促进企业更快更好地发展提供参

考，具有现实意义。

（三）文献综述

1、国外关于企业生命周期财务策略的研究

上个世纪，美国人研究发现，平均有 60%的企业存活期不到 5 年，寿命超过

20 年的企业数只占企业总数的 10%，只有 2%的企业存活期超过 50 年。因此，有

人认为企业也有一个设立、成长、成熟和消亡的问题，这一问题在今天看来就

是企业的生命周期问题。爱迪斯（1989）指出企业像生物有机体一样，有一个

从生到死、由盛转衰的过程，企业的生命周期要经历成长阶段与老化阶段。企

业的成长与老化主要通过灵活性与可控性这两大因素之间的关系表现出来。他

认为“企业年轻时充满了灵活性，但控制力却不一定总是很强；企业老化时，

关系变了，可控性增加了，但灵活性却减少了。”灵活性强，企业变革相对容

易，但控制水平较低；控制能力强的企业往往缺乏灵活性，缺乏变革意向。在

不同的阶段，企业可能会陷入不同的陷阱中。

战略管理理论出现于上世纪五六十年代，1962 年美国管理史学家钱德勒首

次将“战略”引入企业管理领域，并阐述了战略决策的概念及内容，但当时并

未引起管理界的普遍关注。直到 1965 年，美国学者 H.I.安索夫（H.I.Ansoff）

的《企业战略论》一书的出版，“战略”才得到了企业界广泛的重视。近 40 年

来，战略管理理论得到了丰富的发展，学派林立，对企业管理活动产生了深远

的影响。安德鲁斯（1971）指出企业战略是使组织自身的条件与所处的环境与

机会适应，应该设计一种模式，将企业目标、方针政策、活动和竞争优势相结

合。此外，汉默尔（1996）指出企业战略是建立、识别核心竞争力以保障企业

的未来。

随着企业经营环境的剧变和财务管理活动领域的扩展使得财务决策对企业

整体生存和发展的作用越来越重要，将战略思想引入财务管理，实施企业财务

战略，从企业战略全局的高度更新财务观念，已成为当前财务管理活动的必然

选择。财务管理的目标是实现利润最大化，对于如何具体实现这一目标，美国

财务学家希金斯提出了可持续增长的理念，认为谋求长期生存和发展，力图在

竞争中获得优势，对企业具有最重要的意义。从风险的角度出发，结合企业生

命周期理论研究企业财务策略，会使企业的财务战略选择具有较强的目的性及

科学性。

2、国内关于企业不同生命周期财务策略的研究

（1）企业各个生命周期的财务特征

按照企业生命周期理论，企业的生命周期一般包括四个阶段：初创期、成

长期、成熟期、衰退期。在每一阶段，企业的财务特征不同，从而决定其财务

策略也应有所不同。

张延波（2004）认为，初创期的企业面临很大的风险，主要表现为：第一，

企业产品产量规模不是很大，规模效益还没有完全发挥出来，从而单位产品的

成本与分担的固定成本较高。第二，没有规模优势，市场缺乏对企业产品的认

知与了解，从而其市场份额的确定缺乏依据与理性。第三，在需要大规模扩张

时，面临着融资环境相对不利问题。第四，核心能力还没有完全培育成熟，因

此核心产品不能为集团提供大量的现金流。第五，管理水平还没有提升到一个

较高的层次，因此管理的无序要求强化集权。第六，未来发展没有完整的规划，

战略管理处于较低的层次，因此，投资项目的选择有时显得无序，甚至出现较

大的管理失误和投资失败。

杨振（2006）通过 SWOT分析指出，企业在成长期的优势：一是新技术不断

成熟，企业基本形成了自己独特的产品系列，产品市场份额稳步提高，市场竞

争能力逐渐增强，经营风险逐渐降低。二是组织结构由简单变复杂，企业内部

控制逐步完善，对分公司或子公司采取分权管理、预算控制，所有者和经营者

各司其职：所有者对企业的发展战略、业务规划、重大财务事件进行决策，经

营者负责具体实施战略、规划和计划，企业行为日益规范。成长期的劣势：企

业仍处于现金短缺的局面，虽然企业产销增长迅速，营业活动能提供正的现金

流量，但企业规模的扩大要求加大资金的投入，仅仅依靠经营活动产生的现金

流量往往难以满足投资活动对现金的需要，因此企业必须进一步加大筹资的力

度。

吴丹（2010）认为，在成熟期，企业在成长期财务战略的实施的基础上，

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摘要：

开题报告企业不同生命周期阶段财务策略研究—以雅戈尔公司为例一、论文选题的背景、意义：（一）背景世界上没有一个企业可以存在1000年、500年，甚至300年。企业的发展与生命等有机体发展一样，都有其产生、发展、衰落和消亡的这样一个时期，它就是生命周期。无论企业处于何种生命周期，其财务战略都是一直伴随着企业的，企业离不开财务战略，否则就失去企业存在和发展的动力了。因为企业在不同生命周期有不同发展战略目标，所以才会有财务策略的不同选择，财务策略的实施与企业的生命周期紧密相连。目前我国企业界在战略管理方面尚缺乏一定的科学性，很多企业领导还停留在经验管理和主观战略阶段，对财务策略与公司的整体战略的关系还...

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