我国住房反向抵押贷款运作模式研究[开题报告]

3.0 文小白 2023-11-09 29 0 49KB 7 页 10文币

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开题报告

金融学

我国住房反向抵押贷款运作模式研究

一、选题的背景、意义

人类自步入 21 世纪以来，信息时代揭开了新的历史篇章，全球经济迎来一

轮更迅猛的发展。科学技术进步提高生活和医疗水平，人类寿命得到大大延长，

老年人口的数量大幅提升。人口老龄化趋势在全球范围内迅速加快，并逐渐演化

为社会经济危机。

随着老龄化危机的日益到来，全球学术界、各国政府和组织开始着力研究一

种新型的养老保障模式以补充现有社会养老模式中的老年人收入低，国家养老

压力大等缺陷，积极寻求解决老年人生活保障问题的方法。以房养老就在这样的

背景下应运而生。它作为一种新型的养老保障模式和金融创新的工具，受到全社

会的积极关注。

我国自 2000 年即已进入老龄化社会，并以速度快、来势猛、绝对数量巨大、

未富先老的特点发展。缺乏牢固的经济基础是制约老年人颐养天年的最基本的瓶

颈因素。在自我养老力薄弱、家庭养老功能逐渐退化、社会养老保障制度不断完

善的过渡时期,人口老龄化的加速导致了个人、家庭、国家养老保障负担的加重。

而反向抵押贷款作为以房养老的重要实施手段，最早出现于荷兰，随后在美国

得到最为成熟的发展。

反向抵押贷款的广义定义，是使老年人能够把他们拥有并居住的房屋以出

售之外的其他方式获得现金流入的一种金融工具。具体而言，反向抵押贷款就是

指房屋产权的拥有者，把自有产权的房屋抵押给银行、保险公司等金融机构，后

者在综合评估借款人年龄、生命期望值、房产现值以及预计房主去世时房产的价

值等等因素后，在一定年限内，每个月给房主一笔固定的贷款，房主急需获得

居住权并负责维护。

反向抵押贷款于美国不仅减轻了家庭的养老负担，改变老年人的观念和生

活方式，更是社会基本养老保障的有效补充。故反向抵押贷款这一金融产品在中

国的推行，目前已经被提上议事日程，而它的功能远不止养老保障而已。推行反

向抵押贷款能为金融保险资金提供安全可靠、收益稳定的新投资渠道，为金融机

构提供新的营利模式，有利于金融业的深化改革，更鼓励金融创新，丰富金融

产品。

二、相关研究的最新成果及动态

（一）国外研究动态

反向抵押贷款最早源于荷兰，但是当时并不是为了解决社会养老问题，而是为

了住房问题而提出的一种措施。荷兰最初开办的反向抵押贷款的操作方法，是把

人寿保险和住房按揭贷款捆绑在一起，没有单独核算收益。投保住房抵押贷款保
险或将住宅抵押贷款与人寿保险相结合。
但随着人口老龄化危机日益严重，反向抵押贷款业务被美国引进并得到最
成熟的发展。自 1989 年，美国联邦住房管理局推出住房可转换抵押贷款后，反
向抵押贷款市场开始飞速发展。在英法等欧洲国家也有一个类似发展成熟的保险
产品，即在老年居民中普遍推行“抵押房产，领取年金”的寿险服务。反向抵押
贷款其实不是一般意义上的“贷款”，而是一种以房屋作为抵押物的“抵押年
金”。老龄化危机在全球范围肆虐后，国外纷纷借鉴反向抵押贷款在美国的成功
先例进行优化研究和探讨。
Rachel Ong（2007）探讨了是否澳大利亚老年人房屋升值低于市场利率时，
可能引起对于反向抵押贷款作为澳大利亚退休资金策略的使用问题。并从反向抵
押贷款模型模板和回归分析计算方法导出计算结果，从理论角度进一步验证了
反向抵押贷款的可行性取决于房产价值在房屋升值后足以抵消在贷款期底需要
偿还的贷款余额。调查结果表明，在 75 岁或以上的老年人对于家庭装修的开支
下降，这也同时降低了房价升值的幅度。
Angela Faherty.（2010）从反向抵押贷款的定义、操作流程、需要花费的资金
等角度出发，阐述了人们过去对反向抵押贷款的看法存在偏见，仅仅是错误的
判断。又从反向抵押市场存在显而易见的潜力和对养老保险可能做出的贡献，以
及未来的发展态势等角度，介绍了反向抵押贷款这一业务研究和推行的必要性
和重要性。
Evans, Marie，Brown, Carolyn M.（2001）道出了“三明治”一代的经济压
力。财政责任，他们下有孩子要抚育，上有父母要赡养。他们要满足自己的需求
又要为自己的将来留下点什么。怎么办？他介绍了美国的反向抵押贷款业务如何
使收入拘谨的老人，至少 62 岁的房主，通过抵押房屋的方式取得现金，减轻
“三明治”一族的压力并让老人自己获得更舒适的退休公平交换。
    NEA Today（2005）论述了老年人被固定在挤压通胀和脆弱的固定收入的困
境中无法获得最舒适的退休后生活以颐养天年的情况。这时，一个解决的办法是
使用居所的收入来源,以扭转按揭。这样有助于无论是年轻人还是老年人，在每
月的预算中产生一些喘息的机会。
    Hispanic（2007）在对电台读者来信解答的过程中，详细论述了反向抵押贷
款的定义、类型、操作方法、用途、各国业务的推行情况、客户选购该项业务应该
注意的事项、房主必须符合的相关规定条件等方面问题。
（二）国内研究动态
我国自 2000 年即已进入老龄化社会，并以速度快、来势猛、绝对数量巨大、
未富先老的特点发展。缺乏牢固的经济基础是制约老年人颐养天年的最基本的瓶
颈因素。在自我养老力薄弱、家庭养老功能逐渐退化、社会养老保障制度不断完
善的过渡时期,人口老龄化的加速导致了个人、家庭、国家养老保障负担的加重。
住房反向抵押贷款作为一种体现着将个人积累的不动产财富转变为现金流
思想的金融产品对我国养老问题的解决带来了新的思路。该项业务在我国刚被引
进，国外几个国家，如美国、澳大利亚等都已经推行并形成了相对完善的业务流
程和体系，这为我国对该业务的研究提供了借鉴的对象和经验教训。
范子文（2006）从反向抵押贷款产生的背景提出了推行这一金融产品的必
要性。又结合我国现行的住房政策和购房趋势确定了反向抵押贷款在我国推行已
具备的条件。更列举出美国、英国及其他国家住房反向抵押贷款的做法与经验，

归纳出一般规律，提出在我国推行这一业务可能遇到的，如利率风险、长寿风险

等问题，最后得出住房反向抵押贷款在我国已具备成熟的发展条件，应建立以

商业银行为主益共享机制，实现优势互补、风险共担，达到“多赢”的目的。

柴效武、孟晓苏（2009）从我国的老龄化趋势切入，阐述了由于计划生育的

实施，我国未来将出现大范围的空巢化现象增大年轻一族的经济压力，从而停

滞国家经济发展。我国经济正处于需要继续以快速增长的步伐发展阶段，养老不

仅要靠国家，更要靠个人建设。故借鉴美国成功的反向贷款模式，我国应建立一

种新型的养老模式以弥补现行养老模式的空缺。该书更详细介绍了反向抵押贷款

的功能、市场需求、在我国的运作模式、监管与政策优惠、产品定价、风险及业务

开办的方面问题。对这一业务在我国的推行进行了系统的分析和探讨。

阎安（2008）指出人口老龄化是社会经济发展的必然结果，同时又对社会

经济和文化的发展产生重要影响。推行住房反向抵押贷款可以使老年人通过自身

的资源，变房产为现金，增加养老资金，提高晚年生活质量，为养老问题的解

决开辟一条新思路。住房反向抵押贷款能够为老年人提供一种稳定可靠乃至延续

到其终生的现金流，加固晚年的生活保障，为解决我国日益严重的养老问题提

供了新思路和新方法。针对我国国情，我们应因地制宜，发展适合我国国情的住

房反向抵押贷款制度，而开展这项业务本身是一个庞大的系统工程，需要政府、

银行、保险公司、社会保障部门等有关各方统一认识，协调行动，通力合作。

曹阳（2008）指出由于我国社会老龄化速度不断加快, 加之社会保障体系

的不尽完善, 使社会保障的覆盖面和保障程度都较低, 并且推行的计划生育政

策造成的家庭“四二一”不平衡结构, 使社保体系转型成本转嫁到社会中坚层

面。借鉴西方的住房反向抵押贷款政策可有效弥补我国养老保险体系的不足, 并

在我国某些地区得到试行, 但由于我国城镇土地国家所有, 农村土地集体所有

的土地制度, 以及政府为缓解住房供求矛盾而推行的经济适用房、小产权房等政

策, 为这种养老保险方式的施行制造了障碍, 他说明了反向抵押贷款在我国实

施过程中存在的物权问题, 并借鉴香港“反按揭”的处理经验对反抵押方式在

我国推行提出建议。

郭佳佳（2010）从国内外已对反向抵押贷款房产养老模式中的相关风险因

素进行了定量及定性的风险研究,其中,在对利率风险的研究中,国内虽然已开始

对其进行定性的风险研究,但大部分是直接套用国外的理论模型,没有考虑到本

国的实际情况。基于这种情况,站在银行的角度,结合我国实际情况,基于威布尔

分布的基本危险函数，建立了提前偿付模型对利率风险因素进行了分析。最后,

运用实例进行了验证。

顾小娟，杨超男（2010）介绍反向抵押贷款的特点及其在美国的发展模式，

分析反向抵押贷款在美国的发展制约因素，对比美国的相关制度，从反向抵押

贷款的基本模式、制度设计等方面提出了构建我国反向抵押贷款制度的立法建议

沈静（2010）提出住房反向抵押贷款在国外是一个成熟的金融产品,在我国

也将有着广阔的市场前景和社会需求。因此,对住房反向抵押贷款的研究,在理论

和实践上都有重要意义。但是在我国发展住房反向抵押贷款还是面临着一定的风

险,发现及防范该风险十分必要。

罗先锋，谢小平，蔡开平（（2010）：随着我国老龄化社会进程的加快，目

前的社会保障体系还远远不足以支撑迅速庞大的老龄化社会，一种新型的购房

养老投资模式即反向抵押贷款孕育而生。他们通过对反向抵押贷款的产生背景和

实施这一过程会遇到的诸多难点进行分析并得出经验性数据，初步粗略的估计

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摘要：

开题报告金融学我国住房反向抵押贷款运作模式研究一、选题的背景、意义人类自步入21世纪以来，信息时代揭开了新的历史篇章，全球经济迎来一轮更迅猛的发展。科学技术进步提高生活和医疗水平，人类寿命得到大大延长，老年人口的数量大幅提升。人口老龄化趋势在全球范围内迅速加快，并逐渐演化为社会经济危机。随着老龄化危机的日益到来，全球学术界、各国政府和组织开始着力研究一种新型的养老保障模式以补充现有社会养老模式中的老年人收入低，国家养老压力大等缺陷，积极寻求解决老年人生活保障问题的方法。以房养老就在这样的背景下应运而生。它作为一种新型的养老保障模式和金融创新的工具，受到全社会的积极关注。我国自2000年即已进入...

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