基于中日比较的人民币国际化进程研究[开题报告]

3.0 文小白 2023-11-09 35 0 82.5KB 9 页 10文币
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开题报告
金融学
基于中日比较的人民币国际化进程研究
一、选题的背景、意义
人民币的国际化，现已成为人们谈论的热点话题。人民币国际化不等同于
人民币自由兑换。所谓人民币国际化，是指人民币能够跨越国界，在境外流通，
成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流
通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民
币的国际化，使其成为世界货币。
2008 年 9 月，由美国次债危机引致的全球金融危机爆发，再次说明了以美
元为中心的现行国际货币体系亟待改革。包括我国国家领导人在内的权威人士在
国际金融峰会上提出国际货币体系多元化目标，人民币国际化成为题中的应有
之意。然而，人民币国际化是一项宏伟而浩大的工程。由于人民币尚未实现资本
项目下的自由兑换，因此人民币的国际化进程不可能一蹴而就。
之所以将人民币国际化与日元国际化相比较，是因为两者有相似之处。都
是在经济高速发展时期实现币值使用范围扩大化；并且都是由区域经济发展起
来的。但两者也有诸多不同之处，比如在金融当局的决策上，在币值的稳定性上
和金融中心建设方面。日元国际化发展的兴衰值得中国人民币国际化发展借鉴。
通过研究和比较，得出适合中国人民币国际化发展的启示，从而提出有效的措
施。
人民币国际化进程任重道远，但人民币国际化的研究有其存在的现实意义。
2009 年中国的 GDP 居世界第三，进出口总额居世界第二，然而人民币的国际地
位却较低，而且，作为全球外汇储备最大国家的中国，将储备资产 70%左右集
中于美元资产，成为美元国债的海外第一大债主，一旦美元贬值将损失巨大。正
因如此，中国政府高度重视中国的美元储备资产安全，并多次通过不同方式表
达对储备资产价值稳定的担忧。港澳地区贸易中广泛使用人民币作为结算工具，
近几年东北亚地区也加入使用人民币支付的行列中来。这些人民币的区域化发展
与使用，推进了人民币的国际化发展。
二、相关研究的最新成果及动态
（一）国外关于人民币国际化的文献研究
Dominick Salvatore(1988)主讲国际货币现状和未来的安排与规划。其中主要
引用目前的国际货币体系下的中央银行的独立性、货币和财政政策，还研究全球
金融一体化和货币政策的有效性。许多国家都建立了独立的中央银行，甚至有的
国家明文禁止政府控制央行。保证央行独立于政治压力，有货币政策上的杠杆控
制力，可以设置自己的通货膨胀率，适应市场经济的发展。央行的独立性包括绝
对独立性和相对独立性，绝对独立性决定了央行可以设定自己的货币目标，诸
如国家瞄准的通货膨胀率；相对独立性意味着央行有货币政策上的杠杆控制力，
也就是说，它对政府赤字融资没有直接或者间接的责任，但它有权利来设定利
率。当然，因为有这两个独立性，央行可以设定自己的货币目标，货币自由利用
其掌握的工具以实现目标。
今天，人们普遍认为，央行应该有相对政策，而不是完全独立的货币政策。
作者用两个原因来说明这个。首先，一个国家的货币政策应该反映国家的社会财
富，而不是仅仅是中央银行行长的偏好。第二，需要协调货币和财政政策，以避
免他们工作中的相互作用。然而，中央银行问责制需要确保国家的货币目标，在
事实上，这是国家的中央银行的追求。在新西兰，央行行长要对财政部长负责。
在美国，联邦储备银行或美联储（美国中央银行）一般向国会负责，它必须经
美联储选择的主席批准并且可以解释其政策。在德国，联邦银行对辩护货币政策
的广大市民负责。近几年，越来越多的国家跟随新西兰的做法，为央行设定明确
的通货膨胀率。政府货币政策要建立信誉，提供透明度和问责制是非常重要的。
中央银行越可信，越能够在经济放缓情况下不削减利率，也不引发较高的通货
膨胀预期和较高的长期利率，或提高利率以遏制通胀压力，恐惧可能会引发经
济衰退。包括美国在内的几个国家的中央银行继续增加透明度和问责制，重视可
信度和有效性，最近也已经开始解释自己的决策程序（包括美联储会议纪要滞
后出版）和操作货币政策的程序。
Ted H.Chu(2005)写作的关于中国人民币的价值、它的汇率和发展前景的预
测性文章中，首先讲述了随着中国国际贸易的发展，越来越多的国家，甚至包
括国际货币基金组织关注中国。人民币存在着被低估的情况，给发达国家，尤其
是美国造成了巨大压力。当然，人民币汇率上升面临着一定压力。抑制了出口增
长；影响金融市场的稳定；影响货币政策的有效性等等。但从长远意义来讲，人
民币升值对中国的发展是利大于弊的。对我国经济的全球化发展有促进作用。
人民币被低估，从根本上来说是供给小于需求导致的。对外币的需求来自三
个方面：购买商品和服务；投资于实物或金融资产；汇率本身的流通变化。为解
决人民币估值问题，作者引用了 PPP（购买力平价）理论学说。其中包含了中国
的汇率指数，并认为人民币被低估，既不是不正常的低估，也不是糟糕的政策
所致。购买了平价学说是一个古老的经济概念，至少可以追溯到大卫休谟时期，
已经经历了至少一次复兴。经济学家将该学说定义为“汇率，相当于在两个国家
的商品交易和服务中的一篮子价格相同的购买力平价的东西。”该理论认为，购
买力平价的汇率代表国家之间的均衡水平，而从这些层面出发的任何潜在的重
大原因和扭曲贸易存在不平衡。PPP 学说有许多不同的购买力平价措施：一个强
大的版本或“绝对”的版本，强调了价格的绝对平等（有时称为“单一价格法
则”）和“相对”的版本，强调随着时间的推移，趋于平等运动。
当面对人民币对美元汇率的不稳定，伴随着全球范围内的经济危机的发生，
人民币的流通时一个复杂的问题，涉及到许多因素，包括人民币流通市场预期
已经造成的总打逆转资本外逃，增加投资压力；中国处于重要的结构改革中期，
尤其是在金融行业部分需要重点关注；目前的经济过热的现象是暂时的。但中国
绝不会屈服于这些压力。中国政府和金融机构重新盯住人民币汇率变动，加大中
国利率的浮动幅度，重估各方面的薄弱环节，展开内部调整。最后作者提到，中
国汲取日本和东南亚等其他国家的经验教训后，清理银行系统，调整资金账户，
灵活汇率制度，中国的货币资本市场发展前景大好。
（二）国内关于人民币国际化的文献研究
1.人民币国际化的现状
所谓人民币国际化，是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上
普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于
人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，
使其成为世界货币。朱颖（2010）、吴晓峰（2010）提到了货币国际化是一个从
国内货币发展成为被世界普遍接受的国际货币的过程。这就要求货币必须具有交
换媒介、价值贮存和计价单位三大职能。
卫兴华（2010）和武靖州（2010）等都提到了人民币国际化的历程与现状。
褚华（2009）讲述了人民币国际化目前阶段的特点。2008至2009年以来，央行先
后与周边国家及地区经济体货币当局签订了总计6500亿元人民币的3年期双边本
币互换安排。中国国务院常务会议09年4月决定，在上海、广州、深圳、珠海、东莞
五城市开展跨境贸易人民币结算试点。这标志着中元结算由此前仅限于边贸领域
开始向一般国际贸易拓展。同时，国务院已有意在香港进行人民币跨境结算中心
试点。标志着人民币由周边化向区域化进程转变。09年5月，中、日、韩三国财长
就筹建中的自我管理的区域外汇储备库出资份额达成共识。人民币由周边化继而
区域化的进程又迈出了重要的一步。
他们认为人民币的国际化进程指人民币跨越国界，成为国际上普通认可的
计价货币、结算货币、储备货币及市场干预工具的过程，也就是人民币由国内货
币转变为国际货币的过程。国际金融体系改革的外部需求为人民币国际化提供了
巨大的发展空间，中国经济规模和贸易规模占全球比重的提升为人民币国际化
奠定了坚实的物质基础。李晓（2010）、付竞卉（2010）针对美国金融霸权地位
和现代国际货币体系演进过程，提出严谨地发展中国的国际形势地位。
张梦（2010）提到人民币在周边国家的使用会趋向普遍，不论作为投资的
货币、储存货币还是计价货币。大量中国旅游人口在亚洲周边国家的出现，使人
民币作为计价单位大受欢迎。在东方的货币历史中这种情形曾长时间出现。由于
中国同周边国家的加工协作体系逐渐完善，人民币作为周边国家储蓄货币和投
资货币从可能已变成必要条件。希望和中国人民币本币交换的地区和国家不仅包
括港澳台和新加波，还包括日本、韩国和东盟、中亚、西亚等国家。这说明人民币
的周边化会渠成水到，很快到来。蔡珞珈（2010）也提到人民币区域化是现阶段
人民币国际化的现实选择。文章在剖析人民币区域化现状及其障碍的基础上，提
出了结合我国国情的人民币区域化的路径选择，即由我国政府推动人民币由周
边化走向亚洲化的渐进道路。
陈婉怡（2010）介绍了商品价值形式理论以及美元国际化对人民币国际化
的借鉴意义。由于每个国家的经济发展和政治背景都不相同，人民币国际化之路
不可能有现成的模式可循，必须要基于我国国情。一来继续提升我国的综合国力
和经济实力只有强大的实体经济作为后盾，可以为人民币走出国门提供坚强后
盾，继续保持人民币币值的相对稳定。加强与周边国家和地区高层政府间的交流
消除周边国家和地区对我国的担心和疑虑，进一步加强与周边国家和世界各国
的直接投资与贸易，积极创造良好的国际经济、政治条件。通过对外贸易，尤其
是对外投资，可以进一步提升我国的实体经济。目前，人民币已经成为边境贸易
中的主要结算货币，成为周边国家的硬通货，在越南，边贸成交额中有人民币
摘要：

开题报告金融学基于中日比较的人民币国际化进程研究一、选题的背景、意义人民币的国际化，现已成为人们谈论的热点话题。人民币国际化不等同于人民币自由兑换。所谓人民币国际化，是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。2008年9月，由美国次债危机引致的全球金融危机爆发，再次说明了以美元为中心的现行国际货币体系亟待改革。包括我国国家领导人在内的权威人士在国际金融峰会上提出国际货币体系多元化目标，人民币国际化成为题中的应有之意。然而，人民币国际化...

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