我国商业银行并购效率研究[开题报告]

3.0 文小白 2023-11-09 48 0 39.04KB 8 页 10文币

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开题报告

金融学

我国商业银行并购效率研究

一、选题的背景、意义

翻开国际银行业发展史，可以发现，几乎世界上任何一家知名银行，无不

是通过不断的并购扩大经营范围、增强竞争实力，从而提高知名度，跻身世界大

银行之列的。银行并购的历史，可以说从银行诞生时就开始了。迄今为止，对今

后的银行业、金融业及世界经济产生影响的全球范围内的大规模银行并购浪潮已

经发生了三次：19世纪末20世纪初为第一个全球银行业并购浪潮，在这一潮流

中银行并购首先发端于银行业较早起步的英国，并逐渐延伸至美国、日本及欧洲

发达国家。在二十世纪30年代资本主义经济大危机和二次大战的冲击下，银行并

购沉寂了相当长的一段时间。20世纪50—60年代，银行并购又开始重新活跃起来

并在80年代金融自由化与金融全球化浪潮的推动下达到高潮，形成了全球第二

次银行并购浪潮，各国银行业务综合化趋势随之明显提高，银行业务范围不断

扩大。全球银行业并购的第三次浪潮开始于20世纪90年代逐渐打破分业经营限制

的美国金融业，并逐渐延伸至日本、欧洲发达国家和东亚与拉丁美洲的发展中国

家，目前仍经久不息。全球银行并购浪潮的发展，本质上反映了各国银行业和政

府在金融自由化和金融全球化时代里，面向新的世界经济增长和竞争所做出的

适应性的战略调整，它展示了在全球经济增长过程中银行业的市场结构和竞争

态势的演变。20世纪90年代以来，随着经济全球化和金融自由化趋势的加快，银

行之间的竞争日益加剧，全球银行业掀起了史无前例的大规模并购浪潮，在这

样的背景下，这一选题具有现实和实践意义。

为了适应国内市场日益激烈的竞争，以及来自不断涌入的外资银行的竞争，

缩小与国外银行的差距，增强竞争力，我国的商业银行需要通过兼并重组的方

式来增强自身实力，以便于在21世纪的强强竞争中赢得一席之地。商业银行并购

在我国尚处于起步阶段，仍处于市场化发展的初期。我国银行并购多属于“政府

导向型"。而且，无论在并购规模上还是在并购的数量上都与国外银行并购有很

大的差距。当然，银行并购的成功与否，并不能仅通过并购的规模来描述，而是

应该通过并购为银行所带来的经济效益。一个成功的并购，应该可以提高银行的

绩效，提升银行在同行业中的竞争力。在银行并购重组浪潮日益高涨的背景下，

商业银行特别是中小商业银行已进入“要么并购，要么被并购"的时代。

银行并购对全球经济的发展，人类财富的增长都做出了巨大贡献，同时也

对银行业经营管理和金融监管提出了更深层次的新的挑战。银行并购的动机与效

果引起了学术界、政策制定者的高度重视和广泛考证。这其中，最为核心的一个

问题便是银行并购的绩效问题，因为降低成本，提高效率和效益始终是并购的

重要动因与追求目标。从国际银行业发展与壮大的成功经验来看，并购是实现银

行“成长的引擎"。因银行并购这一经济现象，在本质上反映了各国银行业和政

府面对新的世界经济发展形势和竞争环境的变化所作出的战略性调整，是提高

银行业国际竞争力的需要。中国的银行业正逐步迈向国际化，尤其在我国加入

WTO之后，对外资银行的进入限制逐步取消，全面开放银行业是必然趋势。关

于我国商业银行并购效率的研究，有助于不断扩大银行规模，增强国内银行的

综合竞争力。

由于我国银行业有其自身的发展特点和所处的特殊市场环境，并购活动不

能完全照搬照抄国外的形式，可行的办法是在借鉴国际银行并购经验的基础上，

结合我国的具体实际，稳步推进银行并购活动的展开，事实上这已成为理论研

究者和实践工作者探索的重要课题。因此，本文研究的出发点和意义就在于，试

图通过对我国银行业的并购效率进行分析，以期对推进我国银行并购重组的顺

利开展提供一些有益启示。

二、相关研究的最新成果及动态

（一）国外关于商业银行并购管理的研究动态

西方学者长期以来一直试图去解释银行合并和收购行为的动因，并形成了

许多有价值的理论，Eric C．Brown(2003)将这些理论进行总结，认为有以下理

论对银行并购提出比较合理的解释：①垄断假说(Monopoly hypothesis)；②协

同效应假说(Synergy hypothesis)；③财务动因假说(Financial

Motivationhypothesis)；④信息假说(Information hypothesis)；⑤低效率管

理理论假说(Inefficient Management hypothesis)；⑥管理自利原则假说

(ManagementSelf-inerest hypothesis)；⑦过度自信假说(Hubris

hypothesiS)。结合Eric C．Brown的分类，在梳理西方学者关于银行并购研究的

基础上，银行并购动因可分为以下几类：

(1)协同效应假说。比较有代表性的主要有Hogarty(1970)、Nielsen＆

melicher (1973)、Firth(1980)等人。他们的研究表明，目标公司的股东享受了

最多的协同效应收益。

(2)低效率管理理论假设。低效率管理理论认为，并购可以消除无效的管理。

Dodd&Ruback(1977)指出，收购公司能够识别目标公司的管理不善，并提出收购

计划。收购后，收购公司可能消除目标公司低效的管理并更有效地利用其资产。

(3)管理自利原则假设。这个理论认为公司规模和管理部门从管理更大规模

的公司中获得的有形的以及无形的报酬之间存在着正相关系。代表有

Melicher&nielsen、Fieth、Malatesta、Dubofsk、Hong、Kapian＆Mandelker等人。

(4)财务动因假说。财务动因假说认为，并购公司运用他们比并购前使用更

高的财务杠杆能力，并购后从税收庇护中可以得到最多的收益。Lewellen(1971)

指出，收入来源的多样化，特别是当两个公司的收入不完全相关时，可以降低

风险并允许适当利用更多的负债。借入资本的增加还可以利用利息费用的避税作

用。由于利息避税的存在，公司债务资本增加将会替代随之而来的公司市场价值

的增加。

2、银行并购效率分析方法

财务数据对比分析法运用会计数据的改变来比较合并前后银行的绩效状况，

由于会计数据容易取得，使得该方法具有很强的操作性，Linder＆

Crane(1992)、Deyoung (1993)、Spindt＆Tarhan(1993)从银行的角度，

Chamberlain(1992)、Yamihud& Miller (1998)从银行持股公司的角度，运用财

务数据对比分析法，分别考察银行并购前后成本效率的变化进而衡量绩效的变

化。并且，得出的结论极为相似,即大规模银行间的并购并没有为其带来明显的

绩效改善，小规模银行之间的并购由于更容易获得规模经济使得绩效得以改善。

另一种被银行并购研究的学者普遍采用的方法是前沿效率分析理论的非参数

方法，即数据包络分析法(DEA)。从效率角度衡量并购前后银行技术效率、配置

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摘要：

开题报告金融学我国商业银行并购效率研究一、选题的背景、意义翻开国际银行业发展史，可以发现，几乎世界上任何一家知名银行，无不是通过不断的并购扩大经营范围、增强竞争实力，从而提高知名度，跻身世界大银行之列的。银行并购的历史，可以说从银行诞生时就开始了。迄今为止，对今后的银行业、金融业及世界经济产生影响的全球范围内的大规模银行并购浪潮已经发生了三次：19世纪末20世纪初为第一个全球银行业并购浪潮，在这一潮流中银行并购首先发端于银行业较早起步的英国，并逐渐延伸至美国、日本及欧洲发达国家。在二十世纪30年代资本主义经济大危机和二次大战的冲击下，银行并购沉寂了相当长的一段时间。20世纪50—60年代，银行...

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